泽装备制造宏赫周览 2024第7周 (216)：微软市值创中美上市公司新高

发布时间：2024-02-17 丨 浏览次数：

　　场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买入股票。”

　　懂了此图胜过阅读多少篇枯燥繁杂的宏观经济分析报告。也就是说当红线低于蓝线时，进入了投资区域，我们可以陆续布局；而当红线向上远离蓝线时，进入收获阶段，我们可以逐步回收现金，而当红线与蓝线焦灼并行时，将考验你的阿尔法收益……

　　（蓝线为市场当前位置，红线为市场常态区间的上下限，绿线为市场极端态时的上下限）

　　资产证券化率即上市公司总市值/GDP的比率，又被称作巴菲特指标，当前值为【83.2%】,处于【非常低估】区间。

　　史上看，沪港深股票市场总市值占GDP比重在80%-120%间钟摆，牛市由下至上突破100%走向120%+；熊市由上至下跌破100%走向80%-；前者意味着风险逐步累积如2021年6月25日，达到133%，后者意味着机会逐步酝酿，如2018年12月31日达到68%……

　　指标1看中股和A股的代表指数市盈率分别为9.78倍【遍地是黄金】区间和12.19倍【价值有吸引力】区间；美股指标1本周值20.90倍，处于【高估】区间。

　　指标2中股当前值：83.2%，处于【非常低估】区间。美股为204%泽装备制造。指标2看，当前中美有较大差异，我们还需日后更长时间跟踪二者的指标表现，该指标也反应了一定的ZZ因素。

　　本周沪港深500指数自去年10月20日周五进入遍地是黄金区域算，已经有【18】周了。经济低迷超过了大多数人的预期。

　　指标1：有效代表中股的沪港深500指数的收盘新低是1月22日的1694.65点，并在2月2日进行了双底测试收盘1699.23点。

　　常识上讲，市场无论从指标1和指标2看都是非常低估了，且连续低迷下跌3年有余，投资者需战略性思考潜在的投资机会。

　　年初时点，我们思考了一些投资领域的机会供大家参考，有防守型的，有进攻型的也有环球配置型的。1月末已经推送完毕，但是进攻型的肯定正在被打脸，但大跌下来增加了投资的价值，建议这个是个机会从定投开始。

　　芯片战争催化了东西文明对抗的世界新格局。地球上全部国家正在寻求新的秩序，这一过程注定是漫长的，是人类文明前进道路上难以避开的痛。

　　投资者需乐观看待艰难，沪港深最优质的资产，泽装备制造或许能够带领我们随时间走出迷雾，获得阿尔法。甄选上市公司的十分钟测试一文帮你筛选出它们。

　　净利润真实性、竞争优势、反脆弱性、存续确定性、文明性等因素将在未来率先冲锋，且持续获得溢价。

　　市场的意外大跌只会给你提供低廉价格增持它们股份的好机会，你要做的是挖掘它们，并如以公司所有者的心态进行投资一文所述，从持有并锁定它们股本的万分之一开始……

　　备注：表中包括规模指数、GICS行业组指数、细分行业指数、主题投资指数。旨在为投资者列出对于投资有实际参考意义（可投资相关指数基金）的各类指数的动态估值，为投资者资产配置助力参考。详见我们商城的【指数巡礼】专栏。

　　绿色底纹分别为A股和港股的有效代表指数中证800指数和中证港股通综合指数。

　　小策略：每年末从位于榜尾（或连续2年位于榜尾）的板块中找机会；并警惕连续2年处于榜首位置的均值回归风险。见=环球资产各年度涨跌幅Top3

　　常态市场来讲，一般要注意近五年年化收益率过大的风险，思考近五年年化收益率过小的机会。

　　如果你时间有限，不直接进入股市，而是持有优质公募基金也是明智的选择，下表统计了基金契约覆盖沪港深三地的主动型管理非行业基金，看看它们近五年的年化收益率如何。

　　统计基金包括当前市场成立时间满五年的、投资契约覆盖沪港深北四地的、非行业契约开放型（非定开）初始基金，这样的基金截止本周共计【135】只。

　　它们近五年年化收益率中位数为【5.00%】；前1/3年化收益率【7.35%】(此数据意味着你在满足上述条件的基金中闭着眼睛买一只，你有一半的概率和三成概率能够实现的年化收益率）。

　　对于普通上班族（非职业投资者），宏赫臻财强烈建议你把基金投资作为主力仓位，想想边上班边投资的人士持续战胜持CFA牌照的基金经理的概率有多大呢？当然在海量的公募基金中，由于相对业绩考核等因素，长期业绩优质的基金确实很稀少，我们的宏赫优选20基金力争为大家解决这一痛点。这20员大将今年以来涨幅如下：

　　如果个人投资者连续三年难以胜过优选20基金的中位数收益率，那不如简单持有宏赫优选20基金帮你理财。优选20基金最低收益率要接近甚至战胜指数是我们后续对名单优胜劣汰的目标。

　　近2周新发上市交易A股3只，港股0只。今年以来已上市A股16只，港股5只；沪港深北四交易所共上市新股共【24】只。（数据或有出入以年末新股复核统计为准）

　　宏赫臻财不建议投资者投资上市不满三年的新股，但可以持续跟踪，待其有3-5年的经营历史时，你下注的信心更强泽装备制造，因为你已经持续跟踪了3-5年。

　　每年5月和10月我们都会对满三年以上的上市新股进行初选，欢迎关注商城内的优选公司专栏-分年度新股优选，或联系honghe918定制。新股优选历史：2021年、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年

　　2023年末三甲：苹果2.99万亿、微软2.79万亿、谷歌 1.75万亿美元；

　　2022年末三甲：苹果2.07万亿、微软1.79万亿、谷歌 1.14万亿美元；

　　2021年末三甲：苹果2.91万亿、微软2.53万亿、谷歌1.92万亿美元；

　　2020年末三甲：苹果2.26万亿、微软1.68万亿、亚马逊1.63万亿美元；

　　中美上市榜首历史最高市值：微软 3.1249万亿美元（24/02/09）

　　2023年末三甲：腾讯2.52万亿、茅台2.17万亿、工行1.59万亿人民币；

　　2022年末三甲：腾讯2.85万亿、茅台2.17万亿、阿里1.63万亿人民币；

　　2021年末三甲：腾讯3.59万亿、茅台2.58万亿、阿里2.11万亿人民币；

　　2020年末三甲：腾讯4.55万亿、阿里4.24万亿、茅台2.51万亿人民币；